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# Inflación de febrero, dolar y tasas de interés, segun las consultoras que releva el Banco Central

El informe del **Banco Central de la República Argentina** sobre las expectativas del mercado mostró un cambio en las proyecciones de inflación, que volvieron a revisarse al alza para los próximos meses. El último **Relevamiento de Expectativas de Mercado** (REM), correspondiente a febrero, indicó que los analistas corrigieron sus estimaciones sobre el **Índice de Precios al Consumidor** (IPC), mientras que, en paralelo, redujeron sus previsiones para el tipo de cambio.

Los especialistas que participan de la encuesta ahora prevén que la inflación de**febrero alcance el 2,7%**. La cifra es 0,6 puntos porcentuales superior a la que habían proyectado en el informe anterior, aunque implicaría una leve desaceleración frente al dato oficial de enero, que había sido del**2,9%**.

Las previsiones también se modificaron para marzo. El mercado estimaba hasta hace poco un IPC del **2,2%** para ese mes, pero la nueva edición del REM elevó el cálculo al **2,5%**. Para abril ocurrió algo similar: la expectativa pasó del **1,9%** al **2,2%**, lo que implica que la **inflación continuaría por encima del umbral del 2%** durante el primer cuatrimestre del año.

De acuerdo con los analistas, el primer registro por debajo de ese nivel llegaría recién **en mayo**, cuando el índice podría ubicarse en torno al 1,9%. El año pasado, justamente el quinto mes del año fue el que registró la inflación más baja de la administración de Javier Milei, con 1,5%.

Las revisiones también alcanzaron a la proyección anual. Mientras que en el relevamiento anterior los especialistas preveían una inflación de **22,5%** para todo 2026, ahora estiman que el avance del IPC podría ubicarse cerca del **26,1%**.

**Expectativas para el dólar**

Las previsiones sobre el tipo de cambio mostraron el movimiento contrario. A diferencia de lo ocurrido con la inflación, las proyecciones del dólar se corrigieron a la baja.

Según el REM, el tipo de cambio mayorista cerraría marzo en torno a los **$1.429**. Ese valor representa una reducción de **$72,8** frente a lo que el mercado había proyectado en la edición anterior del informe.

El cálculo se realiza sobre el dólar mayorista, que es la cotización utilizada por bancos y grandes empresas para operaciones de comercio exterior.

Las estimaciones indican que el tipo de cambio mantendría una suba gradual durante los próximos meses y que alcanzaría la zona de **$1.500 hacia junio**.

Para el cierre de 2026, los analistas esperan un dólar mayorista cercano a **$1.707**, lo que implica **$43,2** menos que lo previsto en el relevamiento anterior. En tanto, para febrero de 2027 anticipan un valor de **$1.748**, también por debajo de la proyección realizada el mes pasado.

**Tasas de interés**

El relevamiento del Banco Central también incluye pronósticos sobre la tasa **TAMAR**, que refleja el rendimiento promedio de los depósitos a plazo fijo de entre 30 y 35 días por montos superiores a los $1.000 millones.

Para marzo, el mercado prevé una tasa promedio de **31,32%**. A partir de allí, las expectativas indican que el rendimiento irá descendiendo de forma gradual hasta ubicarse cerca del **24%** hacia fines de 2026.

En este caso, las correcciones respecto al relevamiento previo fueron moderadas, con ajustes que oscilaron entre 0,4 y 1,6 puntos porcentuales.

**Qué espera el mercado para la economía**

Además de las variables financieras, el REM también releva la percepción del mercado sobre la evolución de la actividad económica a través de proyecciones del **Producto Interno Bruto**.

En el nuevo informe se registró una mejora en las expectativas. Los analistas ahora estiman que la economía creció**0,8%** en el cuarto trimestre de 2025 respecto al trimestre previo. En el relevamiento anterior calculaban una expansión mucho menor, de apenas **0,2%**.

Las previsiones para el inicio de 2026 también tuvieron un leve ajuste. El mercado proyecta ahora un crecimiento de **1% para el primer trimestre del año**, una décima más que lo previsto anteriormente.

Para el segundo trimestre, en cambio, la corrección fue en sentido contrario. La expectativa pasó de un aumento **del 1% a uno del 0,9%**.

Si se observa el año completo, los analistas prevén que el PIB argentino crezca **3,4% en 2026**. El número es 0,2 puntos porcentuales mayor al estimado en el REM anterior, aunque**todavía se ubica por debajo del 5% que el Gobierno incluyó como previsión en el Presupuesto de este año**.

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