La intermediación financiera y la minería impulsaron el crecimiento respecto al año pasado, mientras que la pesca y la industria manufacturera frenaron el dinamismo mensual de la economía.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró en julio de 2025 una leve retracción de 0,1% en la medición desestacionalizada respecto al mes de junio, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Si bien en la comparación interanual el indicador mostró un incremento de 2,9%, el dato mensual marca una señal de enfriamiento, en línea con la retracción del 0,1% que ya había mostrado el Producto Bruto Interno (PBI) en el segundo trimestre.
En los primeros siete meses del año, la actividad económica acumuló un crecimiento del 5,6% frente al mismo período de 2024. No obstante, este ritmo es inferior al 6,3% interanual que había arrojado el PBI del segundo trimestre, confirmando una desaceleración general.
Los motores y los focos rojos de la economía
De los 15 sectores relevados por el EMAE, once registraron subas interanuales en julio, pero la dinámica del mes estuvo marcada por la disparidad:
La intermediación financiera y la minería aportaron en conjunto más de dos puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE. En contraste, la combinación de la fuerte baja en la pesca y la contracción en la industria manufacturera restó 0,80 puntos porcentuales al resultado general interanual.
Advertencias y proyecciones externas
La leve caída de la actividad en julio suma una señal de enfriamiento que preocupa a los analistas, especialmente tras la retracción del consumo privado (-1,1%) y el achicamiento del comercio internacional en el segundo trimestre.
En este contexto, la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos) recortó sus proyecciones de crecimiento para Argentina este año:
-2025: Redujo la estimación de 5,2% a 4,5%.
-2026: Mantuvo la proyección en 4,3%.
Estas cifras se distancian del optimista proyecto de Presupuesto presentado por el presidente Javier Milei, que asume avances del 5,4% en 2025 y 5% en 2026.
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