El Gobierno logró renovar el 57% de sus vencimientos en el primer test de deuda postelectoral

La Secretaría de Finanzas adjudicó $6,867 billones en la licitación de deuda en pesos, registrando un rollover del 57,18% sobre vencimientos que superaban los $12 billones. La operación, dirigida por el ministro Luis Caputo, marcó la primera prueba del mercado tras el respaldo obtenido por el oficialismo en las urnas.

El Gobierno Nacional enfrentó con éxito parcial su primer test de mercado tras los resultados de las elecciones legislativas. La Secretaría de Finanzas anunció que en la licitación de deuda en pesos del día de hoy se adjudicaron $6,867 billones, habiendo recibido ofertas por un total de $7,843 billones.

Este monto de adjudicación representa un rollover (renovación de deuda) del 57,18% sobre los vencimientos que operaban en la fecha, que superaban los $12 billones.

Aunque el porcentaje de renovación se ubicó por debajo del 100%, el resultado era esperado por el mercado, ya que el Tesoro Nacional buscaba, precisamente, no renovar la totalidad para liberar liquidez y avanzar en la normalización de las tasas de interés tras el fuerte apretón monetario de los últimos meses.

Un test bajo la órbita de Caputo

La operación de renovación quedó en manos del ministro de Economía, Luis Caputo, ante la reciente designación de Pablo Quirno en la Cancillería, cuyo reemplazante oficial en la Secretaría de Finanzas aún no ha sido nombrado.

El volumen de vencimientos correspondía a instrumentos como la Lecap S31O5, la LELINK D31O5 y el Boncer TZXO5, y el resultado refleja la respuesta de los inversores al nuevo horizonte político y a la estrategia del Gobierno de comenzar a desarmar el esquema de tasas elevadas.

Se espera que la liberación de liquidez y el consecuente desarme del apretón monetario sienten las bases para que las tasas de referencia en pesos se acerquen a la zona del 30% nominal anual, un objetivo fundamental para apuntalar el crédito y la actividad económica a futuro.